[서평 #2_1] 성공투자 5원칙, 팻 도시

1. 주식시장에서 성공하기 위해 필요한 것

 

주식시장에서 성공하기 위해 고가의 소프트웨어가 필요한 것도 아니고 값 비싼 자문을 구할 필요도 없다.

여러분에게 필요한 것은 인내심, 회계지식, 경쟁전략에 대한 이해, 그리고 한 줌의 건전한 회의주의다.

이 중에서 평범한 사람이 얻지 못할 것은 하나도 없다.

 

 

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2. 주식을 산다는 것

 

주식을 산다는 것은 그 기업의 일부를 소유하는 것과 같음을 유념해야 한다. 주식을 기업으로 다룬다면

우리는 그날 그날의 주가 상승이나 하락과 같은 덜 중요한 문제가 아니라 잉여현금흐름과 같은 보다 중요한

문제에 집중할 수 있을 것이다.

 

투자자로서 우리의 목표는 멋진 기업을 찾아내서 그 기업을 합리적인 가격에 구입하는 것이다.

 

 

단기적으로 주가는 기업의 기본가치와 전혀 상관없는 수많은 이유 때문에 오르내릴 수 있다.

 

1990년대 후반 인터넷 시대로 돌아가보자, 보험회사나 은행, 부동산 회사와 같은 멋진 회사의 주식들은

믿을 수 없을 정도로 저평가되었다. 이 기업들의 내재가치에는 아무 변동이 없었음에도 말이다.

 

- 팻 도시, 성공투자 5원칙

 

3. 시장의 단기변동성

 

1)

지난 15년 동안 수 천명의 투자 전문가와 대화를 나눈 결과, 뛰어난 투자 전문가들 중에서 시장의 단기 움직임을

예측하는 데 시간을 할애하는 사람은 아무도 없음을 알 수 있었다.

 

2)

단기적인 가격변동에 베팅하는 것은 여러 번의 거래를 의미하고 이는 곧 세금과 거래비용의 증가로 직결된다.

 

 

4. 성공투자를 위한 5가지 핵심원칙

 

1) 철저히 준비한다.

 

2) 강력한 경쟁우위를 가진 기업을 찾는다.

 

나쁜 회사와 좋은 회사의 차이점은 무엇인가? 좋은 회사와 위대한 회사의 차이점은?

대체로 그것은 회사가 구축한 경제적 해자의 크기를 말한다. '경제적 해자'는 기업의 경쟁우위를 말한다.

 

자유경쟁 경제에서 자본은 항상 가장 높은 기대수익이 예상되는 분야를 끊임없이 찾는다.

그 결과 이익이 가장 높은 회사 주변에는 경쟁사들이 득실댄다. 대다수 회사들의 이익이 시간이 지날수록

'평균으로 회귀'하는 경향이 뚜렷해지는 것이 이런 이유 때문이다. 다시 말해 가장 높은 이익을 거두는 회사는

경쟁사들과 경쟁하면서 갈수록 이익이 줄어들게 된다.

 

- 팻 도시, 성공투자 5원칙

 

유튜브를 생각하면, 이해가 빠를 것 같습니다. 너도나도 유튜버를 하려고 뛰어들면, 경쟁자가 많아지고

수익이 낮아지는 것은 당연한 결과입니다.

 

- 더 볼만한 영상 : 카카오톡, 네이버 넘어선 유튜브 (유튜브 전성시대)

 

 

 

3) 안전마진을 마련한다. (안전마진 : 예측한 가치와 시장 가격과의 차이를 의미한다.)

 

4) 오랫동안 보유한다.

 

주식을 사는 것은 중요한 구매활동이며, 그에 마땅한 대접을 해줘야 함을 결코 잊지 말아야 한다.

자동차나 냉장고, 플레이스테이션, 휴대폰을 1년에 수 십번씩 사고 파는 사람은 없다.

투자는 장기적인 노력이 되어야 한다. 단타매매는 패자의 게임을 의미한다. 하나둘씩 추가되는

비용(세금과 수수료)은 훌륭한 투자 성과를 가로막는 어마어마한 장애이다.

 

- 팻 도시, 성공투자 5원칙

 

5) 팔아야 할 때를 안다.

 

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참조 : 팻 도시, 성공투자 5원칙