항공업 투자가 어려운 이유 : 티웨이 항공, 코로나, 워렌 버핏

 

항공업

티웨이항공 실적악화

1. 영업손실 : 485억

2. 매출액 : 247억 (전년대비 86% 감소)

3. 티웨이항공 유상증자 실패

참조 : 하이투자증권

 

코로나 바이러스 때문에

항공사의 실적이 전반적으로 좋지 않다.

 

이베스트투자증권 리서치센터 : 항공사 부채비율

이런 이유로 부채비율도 증가하고 있다.

아시아나 항공의 부채비율은 6,000%가 넘는다.

 

이베스트 투자증권 리서치센터 : 제주항공 부채비율

국내 최대 저가항공사인

제주항공의 부채비율도 계속 증가하고 있다.

 

 

 

항공업 투자가 어려운 이유 1. 코로나와 같은 전염병 

이베스트투자증권 : 항공사 매출액 역성장

작년까지만 하더라도 

휴가철만 되면 인천공항은 사람으로 넘쳐났다.

 

이베스트투자증권 리서치센터 : 인천공항 여객수

하지만 지금은 사람이 없다.

(2020년 5월 전년동기대비 97.6% 감소)

 

바로, 코로나 바이러스 때문이다.

항공산업에 변화는 시작됐고,

이 변화가 어떻게 흘러갈지는 아무도 모른다.

 

 

 

세계 최고의 투자가 워렌 버핏의 파트너

찰리 멍거는 코로나 관련 인터뷰에서 이렇게 말했습니다.

 

항공산업을 보십시오.
그들은 정부와 협상하는 것 외에
무엇을 해야 할지를 모르고 있어요.

- 찰리 멍거

 

즉, 코로나는 백신이 만들어지기 전까지 종식되지 않는다.

따라서, 항공산업 관계자들도 코로나가 언제 끝날지 알 수 없다.

 

워렌 버핏의 항공업에 대한 입장변화

 

워렌버핏

1) 2020년 2월

 

워렌 버핏은 델타항공 주식을 500억 이상 매수했다.

 

2) 2020년 4월

 

델타항공 주식 1300만 주,

사우스웨스트항공 주식 230만 주 매도했다.

 

불과 2개월만에 항공업에 대한 입장을 바꿨다.

왜 그랬을까?

 

 

항공산업 세계는 변했다.
나는 항공산업이 어떻게 변할지 모르며
항공산업이 합리적이고 즉각적인 방법으로
스스로 조정해 가길 희망한다.

- 워렌 버핏

 

위에서도 한 번 언급했지만,

항공산업에 변화가 시작됐고,

이 변화의 끝은 아무도 모른다.

 

즉, 세계 최고의 투자가 

워렌 버핏도 그 사실을 인정한 것이다.

 

 

 

항공업 투자가 어려운 이유 2. 에너지 가격 

 

항공업 투자가 어려운 이유 두 번째는 에너지 가격이다.

왜냐하면 유가 변화에 따라 이익이 결정되기 때문이다. 

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예를 들어, 에너지 가격이 하락하면

항공사와 소비재 기업의 주가는 대개 상승한다.

 

지역 경제가 튼튼할 때는 기금에서 돈을 인출할 필요가 없고

지방세 수입도 많으므로 걱정할 필요가 없다.

 

- 리처드 번스타인, 소음과 투자

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유가의 방향을 알기 어렵기 때문에 항공업 투자는 어렵다.

 

 

항공업의 수익성은 낮다.

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투자의 귀재 워렌 버핏도

항공 산업에 투자해서 여러 번 돈을 날렸다.

그는 이런 말을 한 적이 있다.

 

"내가 또 전화기를 잡고 항공주를 사달라고 하면 말려 달라. 

 만약에 자본가가 라이트 형제가 처음으로 비행기를 만드는 걸 봤다면

 총으로 쏴서 죽였을 것이다."

 

 - 워렌 버핏

 

라이트 형제의 비행기 발명은 인류에게 큰 도움을 주었지만

항공 사업은 큰돈을 벌기 힘든 사업이라는 것이다.

 

버핏의 설명에 따르면 항공 사업은 버스회사와 비슷해서

별다른 진입장벽이 없고 돈을 좀 벌 만하면 새로운 비행기를 사야 하고

경쟁이 치열해서 결코 큰돈을 벌 수 없는 사업이라고 말했다.

 

- 브라운스톤, 부의 인문학

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