해리 브라운(Harry Browne)의 영구 포트폴리오

1. 해리 브라운의 영구 포트폴리오의 목적

 

주식은 기본적으로 변동성이 큰 자산입니다.

 

변동성 개념을 제대로 이해하려면

소액으로 직접 투자해보는 것이 가장 좋습니다.

 

해리 브라운은 왜 영구 포트폴리오를 만들려고 했을까요?

 

포트폴리오

어떤 일이 일어나더라도

돈을 안전하게 운용하는 것이 

영구 포트폴리오를 만든 목적입니다.

 

즉, 변동성을 낮게 하여 

편안한 투자를 할 수 있도록

해리 브라운이 영구 포트폴리오를 고안하였습니다.

 

불안한 투자는 잠을 설치게 합니다.

 

밤에도 편안히 잠들고 싶다면

포트폴리오에 대한 고민을 해야 합니다.

 

2. 영구 포트폴리오의 전제

 

미래는 예측이 어렵다.

 

해리 브라운은 자산의 미래 가격을 예측하는 것은

불가능하다는 전제하에 영구 포트폴리오를 고민했습니다.

 

미래를 예측할 수 있다고 생각하는 것은 오만입니다.

 

코로나로 인해 전 세계 경기가 침체될 것이라고 예상한 사람이 몇이나 될까요?

 

이처럼 변수가 굉장히 많고, 변수 간의 관계는 더욱 복잡합니다.

 

다시 말하면, 예측은 매우 어렵습니다.

 

3. 해리 브라운이 말하는 자산의 특징

 

금

1) 주식 : 호황기에 수익이 발생합니다.

 

2) 금 : 인플레이션기에 수익이 발생합니다.

 

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3) 채권 : 금리가 떨어질 때 가격이 올라갑니다.

 

금리가 하락하면

채권 가격이 오른다는 외우는 것이 좋습니다.

 

4) 현금

 

영구 포트폴리오

 

포트폴리오에 안정성을 주며,

일정비율의 현금은 포트폴리오 변동에 

대응할 수 있게 합니다.

 

현금도 하나의 자산임을 명심하셔야 합니다.

 

 

4. 해리 브라운의 영구 포트폴리오

 

포트폴리오 자산	비율(%)
주식	25
금	25
채권	25
현금	25

 

위와 같이 포트폴리오를 구성하고

1년에 1번 정도 리밸런싱합니다.

 

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5. 영구 포트폴리오 수익률 (1970~2002) : 연평균 9.04%

 

단순한 포트폴리오 같지만

수익률은 훌륭합니다.

 

연평균 9% 이상 수익을 내는 게 정말 쉽지 않습니다.