[유익한 독후감] 투자의 본질 - 박세익 (1편)

<투자의 본질 한줄평>

박세익 전무님의 투자 철학과 노하우를 배울 수 있습니다.

 

투자의 본질 1. 코로나19

 

투자의 본질 : 코로나19

2020년 1월 말 중국 우한에서 코로나19가 발발하면서
모든 기대감이 무너지기 시작했다.

2월 중순 반등을 보이던 코스피는
미국과 유럽으로도 상륙한 코로나19에 의해
글로벌 증시가 수직 급락하면서
정확히 한 달 만에 2,250 포인트에서 
1,439 포인트까지 폭락했다.

코로나19를 차단하기 위한
각국 정부의 유래없는 락다운 조치로 인해
전세계 실물경제가 급속히 얼어붙으면서 S&P500
역시 한 달만에 35%가 폭락하는 급락장을 시연했다.

- 박세익, 투자의 본질

코로나 직후 코스피 지수

책으로 폭락에 대해 많이 배웠지만

실제로 겪는 것은 달랐습니다.

 

이런 관점에서 

투자공부를 할 때 

이론공부도 중요하지만

소액투자도 함께 병행해야 한다고 생각합니다.

 

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투자의 본질 2. 승자 독식

 

승자 독식 시대

경제 쇼크가 오면 'Winner takes it all (승자 독식)"이라는 말처럼
살아남은 기업들이 망한 기업들의 몫까지 차지하면서
위기 전의 주가를 뛰어넘는 랠리가 시작된다.

주식시장은 살아남은 기업들의 향후 매출이 증가할 것을 
미리 반영하기 때문이다. 

미국식 자본주의는 철저하게 '생산성을 향상하는 혁신기업'을 살리고,
패러다임 변화에 뒤처지는 한계기업을 과감하게 정리한다.

미국 주식시장은 '창조적 파괴를 통한 혁신기업'을 좋아한다.

- 박세익, 투자의 본질

 

경제위기가 왔을때, 

은행은 돈을 빌려주지 않습니다.

 

오히려 빌려준 돈을 회수해 가는 경우가 많습니다.

이럴 때 부채비율이 높은 회사는 어떻게 될까요?

 

 

망할 가능성이 높습니다.

 

이런 이유로 기업에 투자할 때

부채비율을 확인해야 합니다.

 

경쟁 회사가 망한다면, 

경쟁 회사의 고객은 어디로 가게 될까요?

 

산업 내 1위 회사나 2위 회사로 갈 가능성이 높습니다.

 

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투자의 본질 3. 주식투자란 무엇인가?

 

기업가치 성장에 대한 과감한 투자와
주가의 변동성에 대한 위험관리를 병행하는 것

- 박세익, 투자의 본질

내가 투자하는 기업의 가치가 '확장 국면'에 있는지,
아니면 '수축 국면'에 있는지를 알아야 하고,
제품수명주기 관점으로 봤을 때,
그 기업이 영위하고 있는 사업이 지금 성장기에 있는지
쇠퇴기에 있는지를 파악해야 한다.

그리고 내가 투자하는 기업의 장기 차트를 보면서
그 기업의 장기 추세가 내 생각과 비슷한 흐름을 보였는지를 점검해야 한다.

단기적인 주가 변동성은 기업의 가치를 제대로 반영하지 못할 수 있지만,
60개월 이동평균선의 기울기는 그 기업의 장기 성장 추세를 정확히 나타내주기 때문이다.

- 박세익, 투자의 본질 

 

스티브 잡스가 아이폰을 들고 나와

스마트폰 시대를 열었습니다.

 

투자의 본질 : 스마트폰 시대

 

스마트폰이 대중화되면서 

노키아와 같은 회사가 망했습니다.

 

제품수명주기 관점으로 봤을때,

스티브 잡스의 애플은 성장기에 있는 것이고,

노키아는 쇠퇴기에 있는 것입니다.

 

그리고 스마트폰으로 노래를 들을 수 있게 되면서

MP3를 만들던 회사도 망했습니다.

 

변화가 찾아왔을 때,

당신이 투자하는 기업에 어떤 영향을 미칠지에 대해서도 생각해 봐야합니다.

 

 

투자의 본질 4. 어떤 기업에 투자해야 할까?

 

현금이 풍부하고 달러를 벌 수 있는 기업

첫째, 현금이 풍부하고 달러를 벌 수 있는 수출 대기업이다.
단, 일등 그룹을 사야 한다.

둘째, 2008년의 아마존, 애플과 같은 혁신기업이다.

셋째, 아마존에서 장사를 잘하고 있는 기업이다.
아마존에서 침대, 핸드폰 케이스, 에어팟을 팔고 있는 
국내 중소기업은 관심을 가져볼 만하다.

넷째, G7 국가의 정책 수혜주다. 
2008년 금융위기 당시 중국정부의 4조 위안 투입을 비롯해
유럽과 미국정부의 강력한 유동성 공급정책으로 인해
2009년에서 2011년까지 자동차, 스마트폰이 가장 큰 수혜를 봤다.

이번에는 무엇일까 고민해 볼 필요가 있다.

- 박세익, 투자의 본질

 

1) 수출을 해야 하는 이유

 

우리나라는 내수가 작기 때문에

수출을 해야 먹고 살 수 있습니다.

 

2) 현금이 풍부해야 하는 이유

 

현금이 풍부해야 하는 이유

 

경제위기 버틸 수 있는 체력이 됩니다.

그리고 꾸준한 연구개발로 경쟁력을 확보할 수 있습니다.

 

3) 일등 그룹을 사야하는 이유

 

일등은 일등인 이유가 있기 때문입니다.

 

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투자의 본질 5. 변동성

 

투자의 본질 : 쌀 때 많이 사야 합니다.

변동성을 피하기 위해서는 매달 나눠서 투자하는 방법이 있다.

그러나, 수익을 크게 내려면 쌀 때 더 많이 사고
비쌀 때는 쉬는 노하우가 필요하다.

주가가 급락했을 때
미래에 나눠 살 주식을 앞당겨 살 필요가 있었다.

또 너무 올랐으면 참아야 한다.

주식매매는 매일매일 하는 일이 아니다.

- 박세익, 투자의 본질  

 

당신이 쇼핑할 때 가격 비교를 하는 것처럼

투자도 비슷한 방법으로 해야 합니다.

 

 

다시 말하면, 우량한 자산을 싸게 사야 합니다.

그래야 제 가치를 찾아갈 때 

당신은 돈을 벌 수 있습니다.

 

싸게 사야하는 것은 너무 중요하기 때문에

반드시 기억하셔야 합니다.

 

특히 공포감이 심하면 심할수록 주식은 싸게 거래되고,
또 그 공포감의 크기만큼 수익률이 비례한다는 사실을 기억하자.

그리고 그 공포감이 FED의 '통화정책'이라는 
'동남풍'을 만나면 적벽대전의 화공같은
엄청난 '불 장세'가 전개된다는 점을 기억해 두자.

마지막으로 '외부 쇼크에 의한 폭락장'은 그 공포감에 맞서
과감히 매수 버튼을 누르는 액션만 하면 
비전문가도 쉽게 돈을 벌 수 있는 '너무 감사한 투자 기회'라는 것을 메모해 두자.

- 박세익, 투자의 본질

 

2020년 코로나의 영향으로 경기 침체가 예상되면서

전 세계 주식시장은 폭락했습니다.

 

코로나 이후 코스피 지수

 

1년이 지난 지금은 어떻습니까?

 

폭락장에서 투자하는 일은 쉽지 않지만

좋은 결과를 가져올 수 있음을 아셔야 합니다.

 

 

투자의 본질 6. 미국 401K와 노후 준비

 

노후 준비

가장 먼저 연기금이 국내 주식 및 해외 퀄리티 주식 비중을 공격적으로 늘려야 한다.

미국 401K처럼 주식 비중을 40~60%까지 늘려야 한다.
자본주의는 혁신기업에 의해 발전한다.

미국의 부자들은 혁신기업을 통해 억만장자가 되고,
서민들은 401K를 통해 혁신기업의 고성장을 함께 향유한다.

연기금이 투자한 리츠를 통해 임대업자의 수익을 함께 공유하면서
노후 문제도 자연스럽게 해결되고 있다.

- 박세익, 투자의 본질

 

당신은 100세 시대에 살고 있습니다.

 

다시 말하면,

은퇴 후 월급없이 살아야 하는 시간이

30년에서 40년입니다. 

 

지금 당장 노후준비를 시작해야 합니다.

 

노후준비는 빠르면 빠를수록 좋습니다.

 

월급의 일부를 없다고 생각하시고,

돈이 일하게 해야 합니다.

 

미국의 많은 분들이 401K를 통해

연금부자가 되고 있습니다.

 

- 401K

 

미국의 근로자 퇴직소득보장법의

401조 K항에 규정되어 있기 때문에 붙여진 이름

 

투자의 본질 7. 정부의 역할

 

정부의 역할

필자는 정부가 해야 할 역할은 '개인과 기업,
그리고 기업과 기업 간의 시너지가 잘 발휘되게끔
인적, 물적 인프라를 구축해 주고 또 이런 시너지를 저해하는 
나쁜 규제와 관행을 제거해주는 것'이라고 생각한다.

- 박세익, 투자의 본질

 

삼성전자와 sk하이닉스는 메모리 반도체 세계 1, 2위 업체입니다.

 

현대기아차는 세계 상위권의 자동차 업체입니다.

 

https://youtu.be/AcXio81i9TE

BTS - BUTTER

 

하이브는 BTS을 만든 기업입니다.

 

네이버는 전 세계 웹툰 1위 기업입니다.

 

이처럼 우리나라에는 훌륭한 기업들이 많습니다.

 

이런 기업들이 앞으로도 잘 할 수 있도록

정부가 나쁜 규제와 관행을 없애야 한다고 생각합니다.

 

투자의 본질 8. 카카오, 네이버

 

카카오, 네이버는 강남 부동산과 같은 기업이다.
모두가 입점하고 싶어 하기 때문에 
월세를 올려 받을 수 있다.

- 박세익, 투자의 본질

 

카카오톡으로 친구들과 대화합니다.

 

택시를 부를 때는 카카오 택시를 이용합니다.

 

맛집을 찾을 때는 네이버로 검색합니다.

 

이처럼 카카오와 네이버는 우리 삶 속에 있습니다.

 

 

투자의 본질 9. 중국의 미래

 

미국에서는 우리의 미래가, 중국에서는 우리의 과거가 보인다.
우리가 10년 전 오뚜기, 애플을 샀어야 한다고 후회하는데,
지금 중국에 그런 기업들이 널려 있다.

현재 중국 주식이 가장 매력적이고 그다음이 미국, 한국 순이다.

- 박세익, 투자의 본질

 

중국의 미래가 궁금합니다.

 

박세익 전무님의 말처럼 

중국에는 오뚜기, 애플이 널려 있는 것일까요?

 

앞으로 중국의 미래를 잘 지켜봐야겠습니다.