2021. 12. 21. 22:09ㆍ책/독후감
박세익 전무님의 투자의 본질은 유익한 내용이 많아
독후감을 2편으로 나누어 작성하겠습니다.
투자의 본질 10. 강세장
"바람 불 때 연 날리고, 물 들어올 때 배 띄워라."
필자는 이 말이 주식투자, 부동산투자, 채권투자,
금투자, 파생상품 투자, 비트코인투자 등
모든 투자에 있어서 가장 중요한 성공원칙이라고 생각한다.
이 말의 뜻은 어떤 자산이든 그 자산 시장의 강세장일 때
돈을 벌기 쉽다는 것이다.
- 박세익, 투자의 본질
2020년 코로나 영향으로
전 세계 주식시장은 폭락하였습니다.
그러나, 폭락은 길지 않았습니다.
각 국 중앙은행이 돈을 엄청나게 풀면서
자산 가격이 폭등하였기 때문입니다.
이처럼 자산 시장이 강세장일 때
돈을 벌기 쉽습니다.
하지만, 알아야 하는 사실은
작년과 같은 강세장은 자주 오지 않는다는 것입니다.
* 하워드 막스 : 강세장의 3단계
약 45년 전인 1970년대 초,
나는 최고의 선물을 받았다.
한 현명하고 나이 많은 투자자가 내게 '강세장의 3단계'에 대해 알려준 것이다.
1단계, 대단히 통찰력 있는 소수만이 상황이 좋아질 것이라고 믿을 때
2단계, 시장이 실제로 좋아지고 있고, 대부분의 사람들이 이를 인지하는 시기
3단계, 모든 사람들이 상황이 영원히 나아질 것이라고 결론지을 때
- 하워드 막스, 하워드 막스 투자 마켓사이클의 법칙
시장 현황을 명확히 알기란 어렵습니다.
그럼에도 하워드 막스의 조언에 따라
상황을 판단해볼 필요는 있습니다.
투자의 본질 11. 트렌드가 중요한 이유
주식투자자는 내가 투자하는 이 시점에 주식시장이
트로트 가수를 뽑는지, 최고의 모창 가수를 뽑는지,
악동뮤지션, 버스커 버스커와 같은 숨은 실력자들을 뽑는지를 먼저 알아야 한다.
그 오디션의 성격이 무엇인지 파악되었다면,
그 다음은 과거 비슷한 오디션에서 심사위원들이 어떤 기준으로
어떤 주식에 높은 멀티플을 부여했는지를 빠르게 분석해야 한다.
그리고, 기술 패권을 쥐고 가려는 미국, 중국, 유럽과 같은 거대 기축통화국들이
어떤 의도를 갖고 어떤 우승자를 키우려는 지도 생각해봐야 한다.
그런 관점으로 주식시장을 바라볼 때
케인즈가 말한 '주식 미인대회'의 성격과 전개방식을 조금씩 이해하게 되고,
그 미인대회에서 우리는 어떻게 포트폴리오를 구성해야하는지 답을 얻게 될 것이다.
- 박세익, 투자의 본질
다들 아시겠지만,
최근 오디션 트렌드는 트로트였습니다.
그런데, 오디션 트렌드는 변화합니다.
다음 오디션 트렌드는 무엇일까요?
트렌드를 파악해야 하는 이유는 그 곳에 돈이 몰리기 때문입니다.
[관련 게시물]
2020.10.31 - [투자와 경제/산업분석] - [투자] '트렌드 파악'이 중요한 이유
[투자] '트렌드 파악'이 중요한 이유
1. 트렌드를 파악해야 하는 이유 나는 주식 포트폴리오를 구성하면서 광범위한 종목에 분산 투자하기보다는 향후 몇 년 동안 시장을 이끌어나갈 테마를 결정한 다음, 그 테마에 가장 적합한 일
think-twice.tistory.com
투자의 본질 12. 개인투자자의 강점
모든 산업, 모든 지역에서 위대한 성장기업을 먼저 찾아낸 이들은
전문가들이 아닌 주의 깊은 개인투자자였다.
투자자로서 강점은 월스트리트 전문가들로부터 얻는 것이 아니다.
당신이 이미 갖고 있는 것이다.
- 피터 린치, 피터 린치의 이기는 투자
여의도와 월스트리트의 애널리스트들이 모든 기업을 알 수는 없습니다.
왜냐하면 그들의 시간과 자원이 한정되어 있기 때문입니다.
그래서 우리들에게도 언제나 기회는 있습니다.
즉, 열심히 공부하셔야 합니다.
[관련 게시물]
2019.07.13 - [투자와 경제/명언] - 위대한 펀드매니저 피터 린치의 유익한 투자 명언 모음
위대한 펀드매니저 피터 린치의 유익한 투자 명언 모음
피터 린치 투자 명언 1. 일상생활 1) 당신이 약간 신경만 쓰면 직장이나 동네 쇼핑상가 등에서 월스트리트 전문가들보다 훨씬 앞서 굉장한 종목들을 골라 가질 수 있다. - 피터 린치 2) 당신의 사
think-twice.tistory.com
투자의 본질 13. 투자는 실수를 줄이는 게임이다.
투자는 실수를 줄이는 게임이다.
우리가 장기적으로 투자하면서 실수를 피할 수는 없지만,
큰 실수를 하지 말아야 한다.
아마추어 골퍼가 스코어를 줄이려면,
버디를 많이 해야 하는 것이 아니라 트리플 보기, 양파와 같은
큰 실수를 줄여야 하는 원리와 똑같다.
- 박세익, 투자의 본질
소액으로 투자를 시작해야 하는 이유이기도 합니다.
처음 투자를 할 때
실수할 가능성이 가장 높습니다.
이런 이유로 첫 투자는 소액으로 진행하는 것을 추천합니다.
처음부터 잘 할 수는 없다는 생각으로 열심히 배워야 합니다.
투자의 본질 14. 성장기업, 쇠퇴기업
성장기업은 단기적 또는 장기적 매출과 이익성장을 기대할 수 있는 기업이고,
쇠퇴기업은 제품수명주기로 보았을 때 이미 성숙기를 지나 쇠퇴기로 진입한
제품이나 서비스를 제공하는 기업이라고 볼 수 있다.
마지막, 싸이클기업은 우리가 소위 시클리컬 기업이라고 부르는 경기 사이클에
민감한 제품이나 서비스로 장사하는 기업이다.
- 박세익, 투자의 본질
기업도 나눠서 생각하셔야 합니다.
성장기업이 있고, 쇠퇴기업이 있습니다.
예를 들어 설명하겠습니다.
스티브 잡스가 스마트폰을 들고 나왔습니다.
스마트폰을 만들지 않고,
기존 휴대폰을 고집한 회사들은 어떻게 되었을까요?
디지털 카메라가 나왔는데,
필름 카메라를 고집한 회사들은 어떻게 되었을까요?
산업이 정체되고, 쇠퇴하는 곳은 매출을 증가시키기 어렵습니다.
즉, 이익을 지속적으로 창출하기 어렵습니다.
투자의 본질 15. 소프트웨어 산업
최근 10년간 미국시장 주도주는 FAANG
(Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google)과 같은 플랫폼 기업입니다.
이 기업들의 특징은
1) 혁신기업입니다.
2) 비쌉니다.
3) 다국적기업입니다.
4) 온라인/모바일 생태계를 주도합니다.
세계 최고 투자가 워렌 버핏도 생태계를 강조합니다.
2019.08.21 - [투자와 경제/기업분석] - 워렌 버핏이 애플에 투자한 이유 (스콧 갤러웨이 교수)
워렌 버핏이 애플에 투자한 이유 (스콧 갤러웨이 교수)
1. 스콧 갤러웨이 교수가 뽑은 아이폰의 성공 요소 스콧 갤러웨이 교수가 아이폰의 성공 요소로 꼽은 것은 유희에 대한 욕망입니다. 아이팟이라는 제품을 탄생시켜 음악이라는 인류 공통의 소비
think-twice.tistory.com
이런 기업들이 주도 기업이 되는 이유는 끊임없이 생산성을 향상시키고 있기 때문입니다.
투자의 본질 16. 대형주
펀드매니저뿐만 아니라 개인투자자도 조그만 개별 중소형주 매매보다는
시장을 주도하는 대형 주도주를 적극적으로 내 계좌에 편입시키는 연습부터 해야 한다.
유동성 리스크, 재무 리스크, 환금성 리스크, 신용 리스크 등
모든 면에서 중소형주보다는 대형주가 유리하다.
그리고 어떤 장에서든 한 해 100% 이상 상승하는 대형 주도주는 항상 있다.
부동산이든 주식이든 대형주로 돈을 버는 습관을 길러야 한다.
- 박세익, 투자의 본질
우량 기업에 투자하는 것으로도 충분히 좋은 수익률을 올릴 수 있습니다.
뉴스나 광고에 보이는 것은 사기일 가능성이 높습니다.
비상식적인 수익률은 지속가능하지 않습니다.
세계 최고 투자가 워렌 버핏의 연평균 수익률이 약 20% 정도입니다.
즉, 장기적으로 20% 이상 수익률을 내는 것은 어렵습니다.
이 사실을 잊어서는 안 됩니다.
[관련 게시물]
2020.07.25 - [투자와 경제/개념이해] - 사기를 당하지 않는 법
사기를 당하지 않는 법
"리스크는 자신이 하고 있는 것을 제대로 알지 못하는 데서 나온다." - 워렌 버핏 다행히 나는 그 이후 누구에게도 사기를 당한 적이 없다. 욕심을 부리지 않고 모르는 영역엔 관여하지 않으면
think-twice.tistory.com
투자의 본질 17. 자산배분 전략
가치측정에 대한 기본기가 갖춰졌다면
'투자자산의 가치와 가격 수준에 따른 차별화된 자산배분 전략'을 가져가야 한다.
필자가 아는 모든 주식 고수들은 가치 대비 가격이 싸면 비중을 늘리고
비싸면 비중을 줄인다. 또 너무 비싸면 투자를 잠시 내려 놓고 쉬면 된다.
강세장에서 우리가 Trash라고 무시한 Cash는 거의 2년 주기로
King이 되어 돌아온다는 점을 잊지 말아야 한다.
- 박세익, 투자의 본질
항상 투자하실 필요는 없습니다.
투자할 기업이 보이지 않는다면 잠깐 쉬어도 괜찮습니다.
세계 최고 투자가 워렌 버핏도 모든 공에 배트를 휘두를 필요는 없다고 하였습니다.
왜냐하면 우리에게는 삼진제도가 없기 때문입니다.
원하는 공이 오기를 기다렸다가 투자하셔도 충분합니다.
'책 > 독후감' 카테고리의 다른 글
| [유익한 독후감] 아비투스 - 도리스 메르틴 (0) | 2022.04.10 |
|---|---|
| [유익한 독후감] 현명한 월급쟁이 투자자를 위한 주식투자 시나리오 - JC (1편) (0) | 2022.01.19 |
| [유익한 독후감] 투자의 본질 - 박세익 (1편) (0) | 2021.12.04 |
| [유익한 독후감] 그로잉 업 - 홍성태(LG생활건강 멈출 수 없는 성장 원리) (0) | 2021.11.08 |
| [유익한 독후감] 디즈니만이 하는 것 - 로버트 아이거 (0) | 2021.09.22 |